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Les options et les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 72 % des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.
Découvrez la méthode Value × Momentum expliquée par Cliff Asness. Vous apprendrez les concepts clés et comment les appliquer. 📚
Cliquez pour explorer l’étude de 2013, la traversée du désert et le rebond du fonds AQR.
Value achète ce qui est bon marché. Momentum achète ce qui monte déjà. Sur le papier, ils se détestent. Pourtant, mélangés à parts égales, ils produisent une prime positive sur huit marchés. Dans cette vidéo, je te raconte l’histoire du disciple d’Eugene Fama, l’étude de 2013, les trois années où AQR a vacillé, et la question qu’il se pose avant tout. Et toi, tu es plutôt Value, Momentum ou les deux ?
🔎 CE QUE TU VAS RETENIR
• Value : on juge « pas cher » avec un composite (valeur comptable, bénéfices, cash flow), pas avec un seul ratio.
• Momentum 12-1 : on regarde les 12 derniers mois et on saute le dernier, qui a tendance à se retourner.
• Étude « Value and Momentum Everywhere » (Asness, Moskowitz, Pedersen, Journal of Finance, 2013) : 8 marchés, corrélation moyenne de -0,53 entre Value et Momentum.
• Traversée du désert : le fonds Absolute Return d’AQR perd plus de 30 % entre son sommet de 2018 et son creux de 2020, sans que le processus change.
• Rebond du fonds : +16,8 % en 2021, puis +18,4 % en 2022.
• La question : « Est-ce bon marché ET est-ce que le marché commence à le reconnaître ? »
• Dans mon scan du 13/10/2026 : 37 actions sur 453 ont un score Value et un score Momentum d’au moins 70.
📖 L’ÉDITION COMPLÈTE (bibliographie, les 3 articles de recherche, timeline)
→ https://raphaxelo.substack.com/p/cliff-asness-la-methode-value-momentum
📚 À LIRE AUSSI
→ Momentum trading : la stratégie expliquée avec code : https://raphaxelo.fr/momentum-trading-la-strategie-expliquee-avec-exemple-de-code/
→ La Formule Magique de Greenblatt (stratégie value) : https://raphaxelo.fr/strategie-formule-magique-guide-complet-pour-investir-comme-greenblatt/
→ La corrélation des actifs selon Ray Dalio : https://raphaxelo.fr/la-correlation-des-actifs-selon-ray-dalio-cle-dune-diversification-intelligente/
→ Comment gérer ses émotions quand on investit : https://raphaxelo.fr/comment-gerer-ses-emotions-quand-on-investit/
🧪 LE LABO
Cette méthode fait partie de la série de fiches « Dans la Tête des Légendes » : biographie, méthodologie, algorithme Python et backtest honnête.
→ Dans la Tête des Légendes : https://raphaxelo.fr/dans-la-tete-des-legendes-buffett-dalio-simons/
→ Labo des Algorithmes (coder ton premier algo, ProRealTime) : https://raphaxelo.fr/formation-maitrisez-lalgorithme-avec-prorealtime/
→ Les Greeks, le GPS du risque de marché : https://raphaxelo.fr/les-greeks-le-gps-du-risque-de-marche/
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→ https://raphaxelo.substack.com/
⏱ CHAPITRES
00:00 – Deux stratégies qui se détestent : bonne idée ?
00:29 – Value contre Momentum : le paradoxe
00:55 – Le disciple d’Eugene Fama : la naissance d’un quant
01:37 – Pourquoi Asness se sent coupable de battre le marché
02:03 – L’étude de 2013 : Value et Momentum partout
02:44 – Le chiffre clé : -0,53 de corrélation
03:09 – La traversée du désert 2018-2020
03:44 – « Court statistiquement, interminable émotionnellement »
04:07 – Les 3 concepts clés de l’algorithme
04:43 – La question : bon marché ET reconnu ?
05:14 – 37 actions sur 453 : la rareté du double filtre
05:31 – Processus cassé ou mauvaise saison ?
👨🔬 QUI PARLE ?
Je suis Raph, investisseur français, barbu et fan de stratégies qu’on peut tester. Je traduis les méthodes des grands investisseurs en règles claires et backtestées. Je montre aussi ce qui ne marche pas. Zéro promesse, zéro signal à copier.
🌐 Blog : https://raphaxelo.fr/
💬 Mes réseaux et contact : https://raphaxelo.fr/contact/
⚠️ Contenu éducatif, pas un conseil en investissement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Cette fiche ne représente pas l’idée de l’investisseur cité : c’est ma vision de sa façon de faire.
#valuemomentum #cliffasness #investissementquantitatif
▶ À voir aussi :
Comment le biais de survie gonfle tes backtests (5 solutions) : https://youtu.be/j14HjviWDlQ
